유럽 열연코일, 11월 반등 확산…마진 압박 완화

유럽 열연코일과 원자재 가격 간의 기준금리는 지난 11월에 현물 강철의 가격 상승과 석탄가격의 하락에 힘입어 10월 저점에서 반등했다.

S&P 글로벌 상품 인사이트의 지난 12월 7일 분석에 따르면, 11월 HRC 가격은 철강 마진에 대한 비용 압박을 완화하고 유로화 강세가 비용을 지원하기 위해 3년 만에 최저치를 회복한 것으로 분석했다.
S&P 글로벌 추정에 따르면 북서유럽 HRC 철강-원료 현물 스프레드(기준금리)는 10월 261유로에서 11월 t당 306유로(약 43만원) 정도로 평균적으로 확대됐다.

지역 유럽 제철소의 손익분기점 수준은 특정 개별 현장 및 비용 구조에 따라 약 t당 250-300유로(약 35만원~42만원)의 스프레드에서 고려될 수 있다.
11월 유로화는 10월 1.06달러에서 달러당 평균 1.08달러로 강세를 보여 달러표시 원자재 수입 비용이 완화됐다. S&P 글로벌 상품 인사이트의 일부인 플래츠는 북서유럽 HRC 스프레드를 3분기 평균 t당 345유로(약 49만원)로 추정했는데, 이는 2분기 t당 470유로(약 66만원), 1분기 t당 421유로(약 59만원)보다 감소한 것이다.

11월 회복세에도 올해 북서유럽 HRC 스프레드는 철강 가격과 현물 수요가 더 강했던 2022년 t당 520유로(약 73만원), 2021년 t당 636유로(약 90만원) 평균보다 좁은 수준을 유지하고 있다.

EU 철강업계의 선철 생산량은 자료가 나온 최근 10월에 비해 10.5% 감소했다. 세계철강협회 자료를 활용한 분석에 따르면 유럽 생산량은 유지보수 중인 고로의 조업 중단과 수요 감소의 영향을 여전히 받고 있다.

S&P Global은 독일, 프랑스 및 기타 지역 EU 시장에서 일반적으로 지역 고로에서 소비되는 고급 벌금이 부과된 철광석 바구니, 덩어리 및 펠릿 등 주요 철강 공급재 비용 참조 자료를 사용하여 투입물을 추적했다.

플래츠는 11월 HRC 가격을 10월보다 6.9% 상승한 평균 t당 655.45유로(약 93만원)의 전작업 루어로 평가했고, 12월 6일 S&P 글로벌 데이터에 따르면 t당 680유로(약 96만원)의 전작업 루어로 평가했다.

글로벌 계약에 사용된 중국의 철광석 수입가격은 11월 기준 Platts IODEX 62% Fe 벌금에 대해 130.46달러(약 17만원)/건산 CFR China로 9.7% 상승했다.

중국의 현물 덩어리 광석 프리미엄은 11월 평균 21.74센트/dmtu로 하락했다. 62.5% Fe 등급의 경우 10월보다 6.4% 하락한 약 13.59달러(약 1만7,900원)/dmt에 해당하는 덩어리 프리미엄을 적용했다.

S&P 글로벌 데이터에 따르면 플래츠는 62% Fe 벌금 지수 조건에 적용되는 프리미엄을 기준으로 11월 대서양 고로 계약 펠릿 프리미엄을 10월 대비 1.50달러 하락한 36.50달러(약 4만8,100원)/dmt로 평가했다. 평가된 프리미엄은 4분기 계약 프리미엄에 대한 추가 결제 및 가격 표시를 추적하고 스프레드로 가격 조건을 조정했다.

11월 로테르담에 인도된 순 선물환 기준 석탄 가격은 더 낮은 가격의 거래를 기준으로 9.7% 하락한 t당 336.53달러(약 44만원) CFR NW 유럽을 기록했다. 이는 이전에 더 강력한 반복적인 재입고, 인도의 수요를 감소시켰다.

유럽에서 생산되는 HRC는 보통 배기가스 집약적인 전기로 대신 철광석과 고로 생산을 이용하는 일관제철소에서 생산되는 것이 대부분이다. 스페인에 있는 이탈리아의 아르베디와 아르셀로미탈의 세스타오 공장은 전기아크로(EAF)를 통해 평강을 생산하며, SSAB와 잘츠기터에서도 EAF를 기반으로 한 배기가스 저감 물량이 소량 공급된다.

북유럽 지역 파쇄 스크랩 가격은 11월 인도 기준으로 1.5% 오른 t당 345유로(약 49만원)를 기록했다.

S&P글로벌의 유럽 HRC 원자재 가격 스프레드는 내륙 물류비용, 전력, 천연가스 또는 기타 고로와 제철 투입물(철 합금, 양극, 내화물 등)을 고려하지 않은 지표 영업이익률로 소결 및 코크스 공장 가동비용은 포함되지 않는다.

지역 고로 공장의 일반적인 조업 손익분기점 수준은 에너지, 탄소 허용 및 물류비용 증가로 인한 추가적인 압력을 받을 수 있다.


김진영 글로벌이코노믹 기자