[긴급진단] 미국 금리인상 후폭풍, 환율 금값 뉴욕증시 국제유가 코스피는

[글로벌이코노믹 김재희 기자] 미국 금리인상 이후 한국은 물론 세계 경제가 요동치고 있다.

환율과 금값 그리고 국제유가 등이 흔들거리고 있다.
글로벌경제연구소 김대호 소장은 이와 관련, 16일 sbs cnbc 방송에 출연해 미국 금리인상 이후 한국 경제와 세계 경제를 진단했다.

김대호 박사는 특히 이 자리에서 미국 금리인상 후에도 한국은 오히려 금리인하를 해야 하는 상황이라고 지적했다.

다음은 sbs cnbc 방송 요약

[편집자주 동영상 바로가기는 네이버나 다음 등에서 김대호 박사와 세계 경제를 입력하면 됩니다]

앵커//
작년 12월 '제로금리' 시대를 마감하고
금리인상에 나섰던 연준,
1년 만에 금리를 인상했습니다.
이번 금리인상은 예상된 결과로
시장의 관심은 연준의 내년 금리 항로입니다.
기존의 비둘기적 스탠스를 유지할지,
아니면 경기부양을 외치는 트럼프 영향으로
금리인상 속도가 가팔라질지 주목..

미국의 통화정책 향방과 금융시장 영향에 대해
SBS CNBC 이승희 기자,
글로벌경제연구소 소장 김대호 박사와 이야기 나눠보죠.


질문1//
이승희 기자,
미국 연방준비제도이사회가
역시나 시장 예상대로 1년 만에 금리인상에 나섰습니다.
성명서 내용은 어땠는지, 무엇이 변했습니까?

자막> 美 12월 FOMC 성명서, 무엇이 변했나

이승희 기자 (답변)



질문2//
김대호 박사님,
실제로도 최근 미국의 경제를 보면 회복 추세..
실업률과 성장률이 크게 개선됐는데요.
연준의 이번 결정 어떻게 보십니까?

자막> "저금리로 경제 회복"…옐런이 옳았다
자막> 美 11월 실업률 4.6%ㆍGDP 3.2%

통CG>> ------------------------------
고압 경제(high pressure economy)
- 수요가 공급을 초과해 물가가 오르는 현상
- 경제가 대형 위기에서 회복하는 상황,
저금리를 보다 오래 유지
→ 인플레 자극하지 않고 회복에 도움
- 옐런 의장 10월 발언
"일시적 경제과열 용인하겠다"
-------------------------------------

>>>> 의뢰CG <미국 GDP 성장률>
>>>> 의뢰CG <미국 실업률>

김대호 (답변)

재닛 옐런의 절묘한 한 수, 금리인상 연 착륙
충분한 사전 예고로 시장 반영으로 경제 충격
옐런 “고압경제” 용인은 ‘점진적 인상’ 포석



질문3//
이승희 기자,
특히 중요한 것이 연준 위원들의
향후 금리 전망을 나타내는 '점도표' 아닙니까.
9월 점도표에는 내년 금리인상 횟수를 두 차례로 예측했는데..
이번에 공개된 점도표는 어떻습니까?

>>>> 의뢰CG <9월 FOMC 점도표>
>>>> 의뢰CG <12월 FOMC 점도표> - 새벽 제작

이승희 기자 (답변)



질문4//
김대호 박사님,
그런데요. 작년 12월 연준이 처음 금리인상에 나서면서
올해 금리인상 횟수를 4차례로 예측했었죠.
결과적으로는 단 한차례 인상에 그쳤습니다.
연준 위원들 전망처럼, 금리인상에 나설 수 있을까요?
내년도 미국 경제 계속해서 나아질 수 있을까요?

자막> 美 경제 회복세, 내년에도 이어질까

김대호 (답변)



FOMC 점도표란?

-Dot Charter
-2012년 벤버냉키 전 의장 도입
-3개월마다 업데이트
-시장과의 소통 강화
-연준의 방향성 이해
-예측 정확성에는 한계



질문5//
이승희 기자,
내년 옐런 의장 행보에 변수로 작용할 것으로 보이는 것이
바로 '트럼프 시대' 아니겠습니까.
트럼프와 옐런의 충돌을 예상하는 시각이 많은데
이 부분은 어떻습니까?

자막> 성장 페달 밟는 트럼프…옐런은 브레이크
자막> 트럼프 시대, 옐런 기조 변화 있을까
자막> 트럼프 행정부, 내년 1월에 출범
자막> 트럼프 정책 윤곽 드러내는 6월 주목

김대호 (답변)



질문6//
김대호 박사님,
내년도 미국의 통화정책 향방..
결국 옐런 의장에 달려있다고 보여지는데요.
김 박사께서는 가까이서 옐런을 보아온 것으로 아는데
어떤 인물인가요?

통CG>> -------------------------
재닛 옐런은 누구?
- 제15대 연방준비제도이사회 의장
- 출생 1946년 8월 13일 (70세)
미국 뉴욕 브루클린
- 학력 예일대 경제학 박사
브라운대 경제학 학사
- 정당 민주당
- 배우자 조지 애커로프
- 종교 유대교
--------------------------------
재닛 옐런 경력
2014년~ 미국 연방준비제도이사회 의장
2010~2013년 미국 연방준비제도이사회 부의장
2004~2010년 샌프란시스코 연방은행 총재
1997~1999년 대통령 경제자문위원장
1980년~현재 버클리대 경영대학원 교수
--------------------------------

김대호 (답변)


재닛 옐런

-결혼 후 남편 성씨 거부
-유대인
-민주당 골수 당원
-남편 애커로프 (노벨상 수상자)
-클린턴 대통령 시절 경제자문위원장
-통화스와프 창안


질문7//
이승희 기자,
연준의 기준금리 인상에 따른 시장 반응은 어땠습니까?

자막> "드디어 올렸다"…금융시장 반응은?

이승희 기자 (답변)


질문7-1//
김대호 박사님,
미국이 금리인상에 나서면서 강달러에 대한 우려가 확대..
달러화는 이미 트럼프 당선 전후로
매우 가파른 상승세를 보이고 있는데요.
앞으로 달러의 향방은?

자막> 美 금리인상 이후 달러화 어디로?

김대호 (답변)
미국 금리 인상 후 오히려 달러 가치 하락 전망 우세
트럼프 당선 이후 달러 과대평가에 시장 불안
미국 FOMC 금리보다는 트럼프 채권발행이 더 큰 변수
테이퍼 탠트럼보다는 안전자산 선호현상 두드러질 듯


미국 인상 후 환율는?

-미국 달러 약세
-일본 엔화 강세
-달러 강세 피로감 역력

/일본 경제신문 전망




질문8//
이제 시선을 좀 옮겨서 미국 금리인상에 따른
우리 금융시장 영향에 대해 좀 짚어보죠.

미국도 금리를 인상했고,
앞서 ECB가 양적완화 기간을 연장했지만
규모는 줄이면서 전반적으로 돈 푸는 시대는
끝나가는 전환점에 있습니다.
일본도 양적완화에 소극적이고요.
이렇게 되면 신흥시장을 비롯해 우리 증시에서
외국인 자금 유출이 불가피해 보이는데요?

자막> 美 긴축 본격화…자금유출 현실화?
자막> '돈풀기 시대 끝'…각국 돈줄 죈다
자막> 긴축 돌입한 美, 신흥국 어쩌나?

김대호 (답변)



질문9//
김대호 박사님,
미국의 금리인상으로
한은의 통화정책도 딜레마에 빠진 상황입니다.
미국을 따라 올릴 수도, 그렇다고 우리만 내릴 수도 없지 않습니까.
오늘 금통위에서 한은의 선택은?

자막> 美 금리인상 파고…고민 깊어진 '한은'
자막> 한은 12월 금통위 금리 '동결' 우세
자막> 한은 금리인하 시, 자본 유출 확대
자막> 1300조 가계부채, 가계 빚 부담 늘어

김대호 (답변)

미국 금리인상 이어 한국은행 오늘 금통위
올리자니 이자부담 내리자니 환율 걱정...한국은행의 고민
한국은행 6월 0.25% 인하 후 계속 동결...현재 1.25%
KDI 정부·한은에 총력대응 주문...이례적
상반기에 대규모 추경편성 우선 권고
금리는 자금유출보다 경기대응 무게둘 것 주문


KDI의 정책권고

-11월7일 경제전망보고서 발표
-내년 상반기 대규모 추경편성 권고
-금리는 자금 유출대책 보다 경기대응에 무게
-금리 추가인하 데 그쳤다.
-내년 물가 1.0% 이내
-사회안전망 강화와 저소득 가구 지원 집중





앵커// (마무리)
네 말씀 잘 들었습니다.
김대호 박사, SBS CNBC 이승희 기자였습니다.



161215 서울경제 TV 미국 연준 FOMC

질문1) 12월 FOMC 회의 어떻게 보셨습니까?

미국 FOMC 금리인상은 이미 시장에서 예견된 것
2015년 12월 이후 1년 만에 또 금리 인상
당초 올 4차례 인상 계획에서 크게 후퇴
금리인상은 글로벌 금융위기 탈출 확실한 증거






질문2) 연준 위원들 점도표도 새로 나왔다. 점도표를 보면 앞으로 금리정책을 예건할 수 있다는데...내년 금리인상 속도와 방향은?

점도표는 연준 위원 17명의 금리전망 점으로 연결한 표
17명= 지역연준 총재 12명+ 연준 이사 5명
미국 연준 FOMC 3달마다 한 번씩 점도표 공개
9월 점도표에 비해 금리인상 예상 폭 확대
미국 연준 내년 중 2차례 금리인상


질문3)트럼프와 옐런의 경제 정책 방향이 서로 맞지 않다는 지적이 나오고 있다.특히 금리정책에 있어서는 정반대라는 분석도 있다. 대통령과 연준의 정책 방향 차이 앞으로 어떻게 전개될까?

트럼프의 경기부양· 옐런의 금리인상, 내년 정면충돌 가능성
트럼프 세금감면 해도 옐런 금리 올리면 경기부양 효과는 실종
트럼프 연준의 잇단 금리인상에 제동 걸 듯.
트럼프 금리 올려도 달러 강세 용인하지 않을 것... 전문가 진단



질문4) 글로벌 통화정책방향은 (ECB/ 인민은행)

유럽 양적완화 서서히 탈피 추진
미국 중국 위안화 가치 놓고 한판승부 예상
트럼프...취임 후 중국에 위안화 절상 대대적 공세 펼 것
ECB, 양적완화 2017년 말까지 9개월 더 연장
채권 매입규모는 축소 800억 유로->600억 유로



질문5) 트럼프 당선이후 미국 증시 달러강세가 이어지고 있다. 금리인상이후 환율시장 전망은?

트럼프 당선이후 국채 발행 확대 예상으로 미국 채권금리 급등
미국 금리인상 이후 달러가치 상승세 주춤할 듯...일본경제신문 예측
일본 엔화 다시 강세기조 반전 전망도
그동안 달러 가치 과대 상승에 대한 시장의 경계 심리 파다.
뉴욕증시 다우지수도 2만선에서 조정 불가피




트럼프 효과 매커니즘

세금감면 인프라 확대
->경기부양 기대
->주가상승
->재정적자확대
->국가부채증가
->국채발행 확대
->채권금리 상승
->달러강세



김재희 기자 yoonsk828@