BNK투자증권 “삼성엔지니어링, 사우디 사빅ASU 등 유력 프로젝트 결과 발표 임박…반전 계기 마련”

[글로벌이코노믹 최성해 기자] BNK투자증권은 4일 삼성엔지니어링에 대해 수주와 실적 모두 반전의 계기 마련했다며 투자의견매수, 목표주가 1만5800원을 유지했다.

진행 프로젝트 소진으로 2017년 4분기 매출액은 전년동기대비 33.4% 급감한 1조3488억원으로 추정된다.
하지만 여전히 원가율이 100%가 넘는 화공(대부분 해외) 부문에서 주로 외형 감소가 일어나기 때문에 이익 면에서는나쁘지 않다는 평이다.

이번에도 이라크 바드라, UAE 카본블랙 등 막바지에 있는 현안프로젝트에서 추가원가가 발생한 것으로 보인다. 하지만 그 규모는 전분기의 절반 수준인 300억원 내외에 그친 것으로 판단된다.

이에 따라 4분기 영업이익은 이전 100억원대 초반에서 한단계 도약한 382억원으로 전망된다.

최근 신규수주 성과는 괄목할 만 하다는 분석이다.

3분기 2.8조원(YoY +312.1%)에 이어 4분기에는 3.6조원(YoY +205.5%)의 수주고를 올린 것으로 추정된다.

이는 바레인 밥코 정유공장(1.5조원), 사우디 사빅 석유화학(0.7조원) 등 대규모 해외프로젝트 수주에 따른 결과다.
물꼬가 트인 해외수주 흐름은 2018년 1분기에 더 확대될 전망이다.

실제 UAE POC(해상 중질유 처리시설), 사우디 사빅ASU(가스처리시설) 등 유력 프로젝트들의 결과 발표가 임박한 상황으로. 이들 프로젝트의 추정 규모는 최소 3조원에 달한다는 지적이다.

이선일 BNK투자증권 연구원은 "성장기반인 수주잔고(Backlog)가 급증세로 반전하고 있다"며 “성장잠재력인 수주잔고 증가로 반전의 토대가 마련됐다. 투자의견 매수를 유지한다”고 말했다.


최성해 기자 bada@g-enews.com

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