미래에셋대우 “CJ제일제당, 4분기 양적·질적 성장 예상…목표주가 상향”

[글로벌이코노믹 최성해 기자] 미래에셋대우는 11일 CJ제일제당에 대해 4분기 양적, 질적 모두에서 성장이 예상된다며 투자의견매수를 유지했다. 목표주가는 48만원으로 상향조정했다.

CJ제일제당의 17년 4Q 실적은 매출액 14.6% 증가, 영업이익(1940억원) 23.7% 증가를 추정한다.
본업(가공, 소재, 바이오, 생물자원, 헬스케어)의 실적은 매출액 14.9% 증가, 영업이익(1375억원) 33.1% 증가가 예상된다.

4Q는 양적, 질적으로 모두 성장한 데 의미가 있다는 분석이다.

가공식품(비중 32.1%)은 매출액 14.8% 증가, 영업이익 14.7% 증가할 것으로 보인다.

추석 선물세트반품 등(약 150억원 추정)을 고려하면 좋은 실적이라는 평이다.

바이오(비중 19.3%)도 매출액 11.5% 증가, 영업이익이 17.1% 증가하여 예상보다 좋아질 것으로 추정된다.

소재식품(비중 21.3%)은 원재료(원당, 대두) 가격 하락, 가격 인상 효과, 셀렉타 매출(9월부터 연결) 인식 등으로 16년 4Q 적자에서 17년 4Q에 이익 정상화(OPM 4%)가 될 것으로 보인다.
백운목 미래에셋대우 연구원은 "CJ제일제당은 18년에 바이오 가격 상승, HMR 매출 증가, 해외 가공식품 매출 증가, 헬스케어 매각, 환율 하락 효과 등 긍정적 이슈가 많다”며 “해외 유사기업 대비 Valuation 매력도 있다”고 말했다.


최성해 기자 bada@g-enews.com

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