SK증권 “SK하이닉스, 업황 우려는 여전히 과도…중기적 관점서 주가 바닥”

[글로벌이코노믹 최성해 기자] SK증권은 10일 SK하이닉스에 대해 2018년 업황에 대한 우려는 여전히 과도하다며 투자의견매수, 목표주가 10만2000원을 유지했다.

1분기 영업이익 4.5조원 달성하여 시장 컨센서스를 넘어설 전망이다. Mobile과 Server DRAM 수요는 하반기 더욱 견조하다는 지적이다.
공격적인 투자 보다는 수요를 감안한 유연한 Capex 전략을 지속할 것이라는 전망이다.

SK Hynix는 적어도 올해까지는 계획대로 진행해야 적절한 성장이 가능할 것으로 예상된다.

현재 기조는 수요에 기반한 적기 투자라는 분석이다.

Toshiba의 b/g는 시장 컨센서스 대비 소폭 하향될 전망이며, Micron은 이미 50% 이상이었던 가이던스를 45% 수준으로 하향 조정했다.

올해 IT 섹터에서 가장 업황이 좋은 부문은, 지난해말 가장 크게 논란이 되었던 DRAM이 될 것이라는 지적이다.

iPhone Shock로 인한 재고 우려에도 불구하고, 동사의 1분기 실적은 견조했을 것으로 예상된다.
견조한 Server DRAM 공급과 10나노급 DRAM의 수율 정상화를 동시에 추구해야 하는 동사는 증설을 위한 공간이 절대적으로 부족한 상황이다.

이에 따라 올해 하반기까지 DRAM과 Nand 업황이 지속적으로 빠르게 악화될 경우 Wuxi와 청주의 Fab의 설비반입 일정 조정이 가능하다는 분석이다.

김영우 SK증권 연구원은 "최근 Tech 주식에 관하여 논란이 많아, 사상 최대 실적 기대감에도 동사의 주가는 하락했다”며 “중기적 관점에서 바닥을 지나고 있는 시점으로 판단된다”고 말했다.


최성해 기자 bada@g-enews.com

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