IBK투자증권 “SK하이닉스, 현재 주가는 이익개선을 충분히 반영하지 않은 수준”

[글로벌이코노믹 최성해 기자] IBK투자증권은 27일 SK하이닉스에 대해 아직 보여줄 게 더 많다며 투자의견매수, 목표가 12만원을 유지했다.

2018년 2분기 매출액은 2018년 1분기 대비 18.9% 증가한 10조3710억원이다.
DRAM 매출액은 1분기 대비 20.4% 증가하였다. B/G는 16% 증가, ASP는 4% 상승하였다. NAND 매출액은 1분기 대비 7.8% 증가하였다.

B/G는 19%증가, ASP는 10% 하락하였다. 2018년 2분기 영업이익은 5조 5,740억원으로 지난 1분기 대비 27.6% 증가했다.

2018년 3분기 매출액은 2분기 대비 15.3% 증가한 11조 9,590억원으로 추정된다..

DRAM과 NAND 모두 2분기 대비 증가할 전망이다. NAND의 72L 비중 증가세가 이어질 것으로 기대한다. 2018년 3분기 영업이익은 2분기 대비 11.9% 증가한 6조2350억원으로 예상한다.

DRAM, NAND 모두 2분기 대비 영업이익이 증가할 것으로 전망한다.

제품믹스 개선 효과 및 외형성장에 따른 고정비 비중 하락이 주요 원인일 것으로 추정한다. 최대우려요인인 DRAM 수요는 긍정적 상황이 이어질 것이라는 전망이다..
김운호 IBK투자증권 연구원은 "DRAM 시장은 연간 공급 부족 상황이 이어질 것으로 예상하고, NAND 시장은 물량 증가와 수요 증가가 모두 DRAM에 비해서 크고 가격 하락도 DRAM에 비해서는 높겠지만 이전 예상 수준에 비해서 가격 하락 속도는 크게 둔화될 것으로 예상한다”며, “현재 주가는 이익 개선을 충분히 반영하지 않은 수준인 것으로 판단하기 때문이다”고 말했다.


최성해 기자 bada@g-enews.com

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