DB금융투자 “삼성에스디에스, 2분기 영업이익률 9.6% 양호…주가도 이미 무난”

[글로벌이코노믹 최성해 기자] DB금융투자는 30일 삼성에스디에스에 대해 무난하게 가고 있다며 투자의견보유, 목표주가 20만8000원을 유지했다.

2Q18 매출액은 2조 4722억원(+4.1%YoY, +4.9%QoQ), 영업이익 2377억원(+27.9%YoY, +30.8%QoQ)으로 추정 영업이익 2,279억원에 부합했다. 영업이익률 9.6%로 분기 최고를 기록했다
IT서비스 신규 사업으로 성과를 거두고 있다는 진단이다.

컨설팅&SI 매출은 스마트 팩토리, 솔루션 및 대외 ERP 사업 확대로 매출이 전분기 대비 20% 이상 증가했고 수익성 개선도 컸던 것으로 추정된다.

아웃소싱은 클라우드 서비스 호조로 양호한 흐름을 이어가고 있다.

반면, 물류BPO 사업은 매출도 예상보다 약간 낮고, 수익성 개선도 더디게 나타나고 있다는 지적이다.

3Q18도 무난할 것으로 전망된다.

3Q18 매출액은 2조 5,633억원(+11.0%YoY, +3.7%QoQ), 영업이익은 2,400억원(+24.9%YoY, +1.0%QoQ)으로 추정된다.
과거 3분기 매출은 IT서비스의 계절적 비수기 영향으로 2분기 대비 하락하는 게 일반적이었지만 이제 컨설팅&SI 부문의 신규 사업 성과로 매출액이 소폭 늘어날 것이라는 전망이다.

18년 연간 매출액은 10.2조원(+9.6%YoY), 영업이익은 9,099억원(+24.4%YoY)으로 스마트 팩토리 등 솔루션 사업, 클라우드 서비스 등으로 무난하게 갈 것이라는 기대다.

권성률 DB금융투자 연구원은 "실적은 미세 조정에 그쳤다”며 “솔루션, 클라우드 등 신규 사업의 성과가 서서히 나오고 있는 점은 긍정적이나 주가 매력은 크지 않아 Hold 투자의견 유지한다"고

말했다.


최성해 기자 bada@g-enews.com

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