미래에셋대우 “금호석유, 실적체력 향상…목표가 상향”

[글로벌이코노믹 최성해 기자] 미래에셋대우는 6일 금호석유에 대해 실적체력이 높아졌다며 투자의견매수를유지하고 목표주가를 17만원으로 상향조정했다.

금호석유의 2분기 영업이익은 1535억원으로 컨센서스 수준의 호 실적을 기록하였다.
BPA 등의 시황 강세로 페놀유도체 부문의 실적이 크게 개선되었고 합성고무 역시 SBR 등의 스프레드 둔화에도 불구하고 NB 라텍스의 가격상승 등으로 영업이익이 증가했다.

합성수지 부문은 스프레드 둔화로 전분기대비 소폭 감익되었고 에너지 및 기타 부문도 대정비 영향으로 전분기대비 영업이익이 감소했다는 평이다.

금호석유의 3분기 영업이익은 1,477억원으로 2분기 대비 소폭 둔화되나 높은 수준에서 유지될 것으로 추정된다.

합성고무의 경우 타이어 수요 부진, 부타디엔 가격 강세 등으로 SBR 등의 스프레드가 크게 위축되었으나, NB 라텍스 등의 특수 고무 마진 호조가 지속되며 이를 일정 부분 상쇄해줄 것으로 예상한다. 합성수지의 경우 ABS 시황 약세로 실적 둔화가 예상한다.

반면 페놀유도체 부문은 BPA 스프레드의 강세가 지속 중이고 수요처인 PC 업체들의 증설도 있어 하반기에도 시황 강세가 지속될 전망이다.

에너지 부문도 유가 상승으로 SMP 가격이 상승하면서 실적 개선이 기대된다는 지적이다.
박연주 미래에셋대우 연구원은 "합성고무는 향후 2~3년간 증설이 없어 시간이 지남에 따라 시황이 개선될 것으로 전망한다. 주력 제품인 페놀유도체, 합성고무, 합성수지 모두 향후 2~3년간 증설이 없어 사이클 전망이 긍정적이다”며 “목표가 17만원으로 상향, Top Pick에 추가: 합성고무 및 페놀유도체 부문의 실적 추정치 상향 조정에 따라 금호석유의 목표주가를 기존 15만원에서 17만원으로 13% 상향 조정하고 업종 Top Pick에 추가한다”고 말했다.


최성해 기자 bada@g-enews.com

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