신한금융투자 “대림산업, 상반기 수주 가시권 근접…목표가는 하향”

[글로벌이코노믹 최성해 기자] 신한금융투자는 28일 대림산업에 대해 수주개선이 기대된다며 투자의견매수를 유지했다. 목표가는 11만8000원으로 하향조정했다.

올해 1분기 연결 매출액 2조2000억원(-22.4% 이하 전년 대비), 영업이익은 1842억원(-25.8%)으로 전망된다.
별도 매출액은 토목 2796억원(-5.3%), 건축/주택 1조원(-28.0%), 플랜트 1646억원(-61.5%)이 예상된다.

주택 분양 감소와 플랜트 수주 공백에 따른 외형 축소 구간에 진입했다는 평이다. 유화는 2593억원(-12.8%)으로 올해까지 업황의 하강국면이 지속될 전망이다.

매출감소는 불가피하지만 수익성은 오히려 개선세라는 분석이다. 주택원가율 하락이 기대되는데, 이는 용인 한숲 등 규모가 크지만 수익성이 부진했던 현장들이 종료됐기 때문이다.

건축/주택 매출총이익률은 15.3%(+5.1%p)로 추정된다.

플랜트 기대감은 낮아졌지만 상반기 수주가 가시권에 근접했다는 분석이다.

연초 낮은 수주 실적추정치(플랜트 2조원) 제시로 기대감은 낮아져 있다. 수주전에 적극적인 참여는 아니더라도 개별적으로 추진하거나 기본설계(FEED)를 수행하는 프로젝트들이 뒤따라 상반기에만 해외수주액이 1조7000억원도 가능할 전망이다.
오경석 신한금융투자 연구원은 “주택 매출 감소에 따른 영향을 최소화하기 위해 플랜트수주가 관건이다”며 “올해는 중동 수주전 참여를 기대하기는 어렵지만 개별적으로 추진하는 프로젝트 수주 성과만 확인되면 주가는 상승세로 돌아설 수 있다”고 말했다.


최성해 기자 bada@g-enews.com

[알림] 본 기사는 투자판단의 참고용이며, 이를 근거로 한 투자손실에 대한 책임은 없습니다.