트럼프 관세 폭탄, 스태그플레이션 공포 현실화되나

“내게 있어 사전에서 가장 아름다운 단어는 ‘관세’다. 내가 제일 좋아하는 단어다.”

미국 공화당 대선 후보 도널드 트럼프 전 대통령이 지난달 시카고경제클럽에서 행한 인터뷰 도중 나온 말이다.
CNN은 24일(현지시각) 트럼프전 대통령의 관세 정책이 세계 경제를 침체로 몰고 가고, 동시에 인플레이션(물가상승)도 끌어올리게 될 것이라는 우려가 높아지고 있다고 보도했다.

트럼프 정책이 실행될 경우 최악의 경우 전 세계 물가는 오르고 성장은 둔화하는 스태그플레이션에 빠질 수 있다는 우려가 전문가들 사이에 팽배해 있다는 것이다.

이날 공개된 월스트리트저널(WSJ) 여론 조사에서 트럼프는 민주당 대선 후보인 카멀라 해리스 부통령에게 지지율에서 2%포인트 차이로 앞서는 것으로 나타났다. 47% 지지율로 45%에 그친 해리스 부통령을 따돌렸다. 다만 오차범위 내의 우세여서통계적으로 큰 의미는 없다.

그러나 다음 달 5일 대선을 이제 열흘 남겨둔 가운데 트럼프가 경합주에서 점차 승기를 다지고, 전체 지지율에서도 해리스를 웃돌기 시작하는 등 뒷심을 발휘하며 상승세를 타고 있어 그의 승리를 점치는 이들이 늘기 시작했다.

그의 승리 가능성이 높아질수록 우려 역시 점증한다.

트럼프가 내세운 공약들이 가히 혁명적이기 때문이다.

트럼프는 2기 행정부에서 불법 이민자 대규모 추방, 연방준비제도(연준) 정책 간섭 등을 약속하고 있다. 무엇보다 대대적인 관세를 예고하고 있다.

미국이 수입하는 거의 모든 수입품에 10~20% 관세율을 적용할 계획이다.

현재 비농산물에 물리는 관세가 평균 2%인 것에 비해 최소 5배에서 많게는 10배 관세율을 올린다는 계획이다.

특히 중국 제품에는 60% 관세를 물리겠다고 경고하고 있다.


관세는 엄청난 경제적 후폭풍을 부를 수 있다.

미국에 수입하는 제품들에 모두 10~20% 관세가 더해지면 제품 가격이 그만큼 뛰게 된다. 인플레이션이다.

이 제품들을 소비하는 소비자들, 또 원자재와 중간 부자재를 수입해 이를 가공한 뒤 다시 수출하는 미 제조업체들이 타격을 입게 된다.

소비가 줄고, 제조업 활동은 타격을 입게 되고 미 경제 둔화가 불가피하다.

나아가 미국의 관세에 반발해 교역 상대국들이 미국 제품에 보복 관세를 물리면 전 세계 인플레이션이 촉발될 수 있다.

또 전 세계 교역이 타격을 받으면서 세계 경제 또한 침체의 늪에 빠질 수 있다.

최근 피터슨 국제경제연구소(PIIE)가 분석노트에서 경고한 내용이다.


트럼프 집권으로 관세 정책이 실제로 시행될 경우 충격이 어느 정도가 될지는 기관별로 전망이 조금씩 다르지만 공통적인 것은 ‘부정적’이라는 것이다.

UBS는 중국 제품에 60%, 나머지 수입품에 10% 관세가 일괄 적용되면 2026년에는 세계 경제 성장률이 그렇지 않았을 경우에 비해 1%포인트 낮아질 것으로 우려했다. 3% 성장률이 2%로 3분의 1 떨어진다는 뜻이다.

또 기업 순익은 평균 6% 감소하고, 전 세계 주가지수 역시 유럽, 중국, 기타 신흥국 주가지수가 폭락하는 등 하락할 전망이다.

이는 투자금으로 노후를 보내야 하는 은퇴자들이어려워지고, 연기금 투자 수익률 저하로 각국의 재정이 악화한다는 뜻이기도 하다.

ABN암로에따르면 유로존(유로 사용 20개국)의 경우 미국이 모든 수입품에 10% 관세를 적용하면 2022년 러시아의 우크라이나 침공으로 에너지 위기가 촉발됐던 것과 같은 정도의 경제적 충격을 각오해야 한다. 당시 유로존은 가까스로 경기침체를 피했을 정도로 경제가 엉망이 됐다.

ABN암로는 트럼프 관세가 실행되면 유로존 경제가 2026년 둔화를 피할 수 없을 것으로 우려했다.

국제통화기금(IMF)도 최근 반기 세계경제전망(WEO) 보고서에서 관세에 따른 세계 경기 둔화를 경고했다.

앞서 IMF는 지난해 발간한 보고서에서는 광범위한 관세와 무역 장벽이라는 ‘심각한 시나리오’에서는 장기적으로 전 세계 국내총생산(GDP)이 7% 감소할 수 있다고 우려한 바 있다. 당시 IMF는 7% 감소가 독일과 일본 GDP를 더한 규모라고 설명했다.

IMF 수석이코노미스트 출신인 모리스 옵스펠드 PIIE 선임 펠로는 CNN에“트럼프가 자신의 공약을 실행하면 그 누구도 상처받지 않을 수가 없다”고 단언했다.


관세와 보호주의는 세계를 전쟁의 공포 속에 빠뜨릴수도 있다.

2차대전의 근본적인 이유 가운데 하나로 등장하는 것이 바로 미국의 대대적인 관세 정책이다.

미국은 1930년 스무트-홀리 관세법을 제정해 거의 모든 수입품에 관세를 물렸고, 그 결과 전 세계 교역이 붕괴하고 미 수출 역시 무너졌으며 다른 나라들이 보복에 나서 세계 경제를 최악의 침체 상태로 몰아넣은 바 있다.

1차대전 패배로 궁지에 몰린 독일은 결국 2차 세계대전을 일으켰다.

트럼프가 제안하는 관세율은 1930년 당시 관세율을 압도하는 규모여서 그 충격이 더 클 수 있다는 우려가 높다.

적어도 전 세계 평화는 기대하기 어려울 것이란 비관이 점증하고 있다.


김미혜 글로벌이코노믹 해외통신원 LONGVIEW@g-enews.com


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