뉴욕증시 "비트코인 공매도 2차 공습" 마이크로스트래티지(MSTR) 가상화폐 흔들

비트코인 등 가상화폐에 집중 투자한 뉴욕증시 상장사 마이크로스트래티지(MSTR)의 주가가 트럼프 당선 이후 급등하면서 단기 과열에 다른 추락 가능성에 베팅하는 공매도 세력들이 크게 늘어나고 있다.

25일 뉴욕증시에 따르면 공매도 큰손인 시트론 리서치가 마이크로스트래티지(MSTR)를 상대로 대규모 공매로를 걸었다. 뉴욕증시 공매도 큰손 시트론 리서치의 설립자겸 대표인 앤드류 레프트 "마이크로스트레티지의 가치평가는 비트코인의 기본 요소에서 완전히 벗어났다"고 지적했다. 레프트는 한동안 마이크로스트레티지 주식의 강세론자였다. 그라나 최근 주가 상승폭이 너무 빨라 큰 조정이 올 것으로 보고 공매도를 한 것이다. 뉴욕증시 공매도 소식에 비트코인 리플 이더리움 도지코인 등이 요동치고 있다.
공매도란 뉴욕증시에서 영어로 숏 셀링(Short selling)로 표현한다. 흔히 줄여서 숏(Short)이라고도 한다. 재화를 미리 매도하여 현재 가격 만큼의 돈을 받고, 나중에 같은 수량의 재화를 상환하여 결제를 완료함으로써 중간차익을 남기는 투자 기법을 말한다. 유령 주식을 팔 수도 있다. 말 그대로 '없는 것을 판다(공매)'는 의미라고 볼 수 있다. 자기가 소유하지도 않은 재화의 소유권을 남에게 넘겼으니, 결제를 완료하기 전까지는 그 재화를 음수만큼 보유한다고 보면 된다. 나중에 그걸 채워야 하는데 재화의 가격이 떨어지면 그만큼 이득을 보게 되는 것이다. 공매도의 목적은 현재의 가격보다 나중에 재화 가격이 떨어질 것이라고 보고 거래를 체결하는 것이다. 빌린 재화만큼의 수량만큼 갚으면 되기 때문에 실제로 가격이 내려가면 이득을 본다. 물론 반대로 현재가보다 가격이 더 오르면 손해를 보게 된다. 공매도는 하락장에서 수익을 낼 수 있는 주요 방법 중 하나다. 파생상품 거래를 병행할 경우 풋 옵션 매수, 선물 매도 등이 있다. 실제로 선물 매도는 공매도와 구조가 거의 같다. 주식시장에서는 물론 암호화폐, 파생상품, 외환, 식품, 석유 등 재화거래에서 공매도가 가능하다.

SEC 겐슬러 사퇴로 리플 이더리움 도지코인 등이 크게 오르고 비트코인은 10만 달러 돌파를 앞둔 가운데 뉴욕증시 월가 유명 공매도 투자자가 ‘사실상 비트코인 기업’으로 통하는 마이크로스트래티지 주가 하락 가능성을 예고하며 공매도에 나섰다. 공매도 투자자 앤드류 레프트가 이끄는 시트론 리서치가 사회연결망 X 계정을 통해 마이크로스트래티지 공매도에 나섰다고 공식 발표했다. 마이크로스트래티지는 뉴욕증시에 상장된 기업으로 비트코인 시세와 기업 주가가 같은 방향을 움직이는 경향이 있다. 공매도 출현 소식에 마이크로스트래티지 주가가 요동치고 있다. 공매도 소식으로 16% 폭락했던 마이크로스트래티지는 이후 반등했다. 마이크로스트래티지는 주가 회복에 성공했으나 리플· 도지 비트코인· 이더리움 등 가상화폐는 요동치고 있다.
도널드 트럼프 전 미국 대통령 대선 승리의 최대 수혜주는 일론 머스크의 테슬라가 아니라 사실은 마이크로스트래티지(MSTR)인 것으로 확인되고 있다. 세계 기업 가운데 가장 많은 비트코인을 보유한 마이크로는 미 대선 이후 비트코인 가격이 급등하면서 10월 이후 주가가 2.5배로 뛰었다. 시가총액이 1천억 달러에 육박하며 반도체칩 제조사 인텔을 넘볼 지경이다. 마이크로는 비즈니스인텔리전스, 클라우드 컴퓨팅 등 정보기술(IT) 서비스가 본업인 회사다. 그런데, 2020년부터 비트코인을 공격적으로 매수하는 재무활동 비중이 본업을 능가하기 시작했다. 마이크로는 주로 0%대 이자율로 전환사채를 발행해 마련한 자금으로 비트코인을 산다.

투기적 거래는 실패 위험도 크다. 실제 2021년 11월 비트코인 가격이 1 폭락하자, 공동 창업자인 마이클 세일러가 최고경영자(CEO) 자리에서 물러나기도 했다. 마이크로는 이달 들어서도 46억 달러를 들여 비트코인 5만1780개를 더 샀다. 보유 비트코인이 33만1200개로 늘어났다. 마이클 세일러 이사회 의장은 23일(현지시각) 시엔비시(CNBC)에 출연해 “지난 2주간 마이크로스트레티지의 비트코인 평가액이 54억달러(약 7조5897억원) 늘었다”며 “하루에 5억달러(7천억원)씩 벌고 있다”고 말했다. 마이크로는 21일 2029년 만기인 0% 이자율의 전환사채를 발행해 30억달러를 추가 조달했다. 이 돈으로도 비트코인을 살 예정이다.

비트코인을 직접 사고팔기 어렵거나, 이를 꺼리는 사람들은 대신 상장지수펀드(ETF)를 사거나 마이크로 주식을 산다. 이른바 ‘서학개미’도 많이 샀다. 한국예탁결제원 집계를 보면 지난 20일 국내 투자자들이 보유한 마이크로스트래티지 주식 평가금액이 19억8090만달러 에 이르러, 보유액 순위 10위에 올랐다. 마이크로가 165억달를 들여 산 비트코인의 현재 평가액은 300억 달러 가량이다. 본업에서는 매년 적자지만, 주식 시가총액은 912억 달러(22일 종가)로 그 3배에 이른다. 이런 괴리 탓에 마이크로는 자주 공매도 세력의 표적이 돼왔다. 올해 공매도 전문 투자가들에게 가장 많은 수익을 안겨준 종목이 바로 마이크로다. 헤지펀드 시트론은 지난 20일 ‘마이크로 주가와 내재가치 사이에 괴리가 있다’며 공매도를 개시했다고 밝혔다.


김대호 글로벌이코노믹 연구소장 tiger8280@g-enews.com