달러 대신 "비트코인 비축" 뉴욕증시 "암호화폐 긴급 대피"

[ 김대호 글로벌이코노믹 연구소장] 미국 달러 대신 "비트코인 비축" 트럼프 관세폭탄 암호화폐 긴급 대피 …"외환보유고 2.5% BTC 비축"

글로벌 자산운용사 반에크(VanEck)는 중국의 탈달러화(de-dollarization) 움직임이 비트코인(BTC)을 세계 무역의 주요 결제 수단으로 부상시킬 수 있다고 전망했다. 반에크는 비트코인이 2025년까지 글로벌 무역 정산의 최대 10%를 차지할 수 있으며, 각국 중앙은행이 자산의 2.5%를 BTC로 보유할 가능성도 제기했다.

비인크립토는 중국인민은행(PBOC)이 국영 은행에 달러 매입을 줄이라고 지시한 사실과 더불어 러시아, 인도, 파키스탄 등도 미국 제재를 우회하거나 자국 통화 결제를 확대하려는 시도를 하고 있다고 보도했다. 이에 따라 비트코인은 ‘중립적 결제 수단’으로서 주목받고 있다.

반에크의 디지털 자산 연구 책임자 매튜 시겔(Matthew Sigel)은 “중국의 디달러화는 미국 국채와 SWIFT 시스템 의존도를 낮추려는 흐름을 촉진시키고 있다”며, “이러한 틈을 비트코인이 메울 수 있다”고 밝혔다. 실제로 러시아는 일부 에너지 거래에 비트코인을 활용 중이며, 프랑스와 파키스탄은 자국 전력을 활용한 비트코인 채굴 계획을 추진 중이다.
미국 내에서도 관련 입법 움직임이 늘고 있다. 최근 뉴햄프셔주는 BTC를 예비자산으로 포함하는 법안 HB302를 하원에서 통과시켰으며, 이는 애리조나, 텍사스, 오클라호마에 이어 네 번째 사례다. 해당 법안은 일반기금의 최대 10%를 비트코인 및 귀금속에 투자할 수 있도록 한다.

다만 비트코인이 실제 글로벌 결제 시스템으로 채택되기 위해선 몇 가지 장애물이 존재한다. 전문가들은 BTC의 낮은 처리속도(초당 약 7건), 가격 변동성, 규제 불확실성, 네트워크 수요 감소, 스테이블코인 경쟁 등을 주요 위험 요인으로 지적했다. 특히 USDT, USDC 등 달러 기반 스테이블코인은 낮은 변동성과 확장성 측면에서 무역 결제 시장을 선점하고 있다.

자산운용사 반에크(VanEck)의 디지털 자산 리서치 책임자 매튜 시겔(Matthew Sigel)이 비트코인(BTC)과 미국 국채를 결합한 신개념 국채 상품 ‘비트본드(BitBonds)’를 제안했다. 이는 미국의 14조 달러 국채 만기 재조정 부담을 완화하기 위한 전략으로 소개됐다.

비트본드는 10년 만기 상품으로, 원금의 90%는 전통적 미국 국채에, 나머지 10%는 비트코인에 투자된다. 만기 시 투자자는 국채 원금과 비트코인 수익을 일부 공유받게 된다. 투자 수익률이 4.5%를 넘을 경우 초과 수익은 정부와 투자자가 나눠 갖는 구조다.

시겔은 이러한 구조가 “인플레이션 헷지 수요와 재정 조달 요구 사이의 비대칭된 인센티브를 조율할 수 있다”고 평가했다. 시뮬레이션 결과에 따르면, 1% 쿠폰의 비트본드가 비트코인이 하락할 경우 최대 46% 손실도 가능하지만, 비트코인이 연평균 30~50% 상승할 경우 최대 282%의 수익도 기대할 수 있다.

정부 입장에서는 낮은 이자율로 조달이 가능하다는 점이 장점이다. 예를 들어, 1% 쿠폰으로 1,000억 달러 규모 비트본드를 발행할 경우 비트코인 수익이 없더라도 약 130억 달러의 이자 비용을 절감할 수 있으며, BTC가 연 30% 상승할 경우 400억 달러 이상의 부가가치 창출도 가능하다는 분석이다.

반면, 구조적 복잡성과 리스크 배분에 대한 우려도 있다. 투자자는 비트코인 하락 리스크를 그대로 떠안게 되며, 정부는 초기 투자자금의 10%를 비트코인 구매에 할당해야 하기 때문에 약 11.1%의 추가 발행이 필요하다.

이에 따라 반에크 측은 일부 손실 방어장치와 구조 개선 방안도 함께 검토하고 있다고 덧붙였다.

또한 글래스노드(Glassnode) 자료에 따르면 비트코인 네트워크는 올해 들어 거래량과 활성 주소 수가 모두 감소하고 있으며, 이는 실사용 감소를 시사한다. 비트코인의 장기 보안성을 위해서는 확장성 솔루션인 라이트닝 네트워크의 확산이 필수적이라는 의견도 제기된다.비트코인이 단기간 내 기존 통화를 대체하긴 어렵겠지만, 지정학적 리스크 회피 수단 및 비달러 결제 수단으로서의 가치는 꾸준히 부각되고 있다.자산운용사 반에크(VanEck)의 디지털 자산 리서치 책임자 매튜 시겔(Matthew Sigel)이 비트코인(BTC)과 미국 국채를 결합한 신개념 국채 상품 ‘비트본드(BitBonds)’를 제안했다. 이는 미국의 14조 달러 국채 만기 재조정 부담을 완화하기 위한 전략으로 소개됐다.

비트본드는 10년 만기 상품으로, 원금의 90%는 전통적 미국 국채에, 나머지 10%는 비트코인에 투자된다. 만기 시 투자자는 국채 원금과 비트코인 수익을 일부 공유받게 된다. 투자 수익률이 4.5%를 넘을 경우 초과 수익은 정부와 투자자가 나눠 갖는 구조다.시겔은 이러한 구조가 “인플레이션 헷지 수요와 재정 조달 요구 사이의 비대칭된 인센티브를 조율할 수 있다”고 평가했다. 시뮬레이션 결과에 따르면, 1% 쿠폰의 비트본드가 비트코인이 하락할 경우 최대 46% 손실도 가능하지만, 비트코인이 연평균 30~50% 상승할 경우 최대 282%의 수익도 기대할 수 있다.

정부 입장에서는 낮은 이자율로 조달이 가능하다는 점이 장점이다. 예를 들어, 1% 쿠폰으로 1,000억 달러 규모 비트본드를 발행할 경우 비트코인 수익이 없더라도 약 130억 달러의 이자 비용을 절감할 수 있으며, BTC가 연 30% 상승할 경우 400억 달러 이상의 부가가치 창출도 가능하다는 분석이다. 구조적 복잡성과 리스크 배분에 대한 우려도 있다. 투자자는 비트코인 하락 리스크를 그대로 떠안게 되며, 정부는 초기 투자자금의 10%를 비트코인 구매에 할당해야 하기 때문에 약 11.1%의 추가 발행이 필요하다.

반에크 측은 일부 손실 방어장치와 구조 개선 방안도 함께 검토하고 있다고 덧붙였다.도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 전쟁에 가상자산 업계도 휘말렸다. 가상자산 채굴기 공급업체들이 동남아시아에 몰려 있는데, 이 지역 국가들에 높은 상호관세가 부과됐기 때문이다. 미국 비트코인 채굴 호스팅 업체 ‘컴패스 마이닝’은 지난 2일 트럼프 대통령의 상호관세 발표 직후 캐나다 국경 너머로 비트코인 채굴기 3000대를 급히 운송해야 했다. 중국, 태국 등지에서 생산된 부품의 원산지를 파악하는 작업도 병행해야 했다. 태국(36%), 인도네시아(32%), 말레이시아(24%)에 대한 상호관세가 9일부터 발효된다는 소식에 시간이 촉박했기 때문이다.캐나다 화물운송업체 ‘씨라이언 카고’(Sealion Cargo)는 수십대의 트럭과 바지선을 감독하며 5대의 전세기를 띄웠고, 태국, 말레이시아, 인도네시아에서 미국으로 3억 3000만달러(약 4687억원) 상당의 장비를 운송했다.

싱가포르 물류·운송업체 EES프레이트 서비스도 하루 만에 채굴 장비를 가득 실은 바지선을 인도네시아에서 싱가포르까지 운송한 뒤 항공편을 통해 화물을 미국에 보냈다. 또다른 미국 채굴 서비스 기업 룩소르 테크놀로지는 자사와 파트너사 제품을 합쳐 약 3000대의 채굴 장비를 태국에서 미국으로 가져왔다고 발표했다. 당시 상황을 겪었던 채굴업계 관계자들은 상호관세 발표 후 발효까지 약 일주일 동안 혼돈의 도가니였다고 입을 모았다. 태국 월드 에어 로지스틱스 와라웃 팍디사타야퐁 전무이사는 “방콕 근처 창고로 57대의 트럭을 왕복 운행했고, 전세기 3대로 쉬지 않고 장비를 실어날랐다”고 전했다.

씨라이언의 크리스토퍼 버셀 사장은 “8000만달러(약 1136억원)가 넘는 관세 노출 가능성이 걸려 있었기 때문에 우리가 접촉하는 모든 항공편, 트럭, 팔레트는 하나의 임무를 가지고 있었다. 바로 관세 시한을 넘기지 않는 것이었다”며 “당시 급박했던 상황은 인생의 나머지 기간 동안 틀림없이 기억에 새겨질 것”이라고 말했다. 90일 간 유예 결정이 내려지며 모든 대응이 무의미해졌지만, 비용 측면에서 상당한 낭비가 발생했다. 사안에 정통한 소식통에 따르면 채굴업자들은 항공 운송에 평소보다 최대 4배, 해상 운송에는 20배에 달하는 비용을 지출했다.

블룸버그는 “끊임없이 변화하는 무역정책에 대응해 재정적 어려움을 피하기 위해 글로벌 공급망을 재구축하는 것이 얼마나 어렵고 막대한 비용을 초래하는지를 여실히 보여주는 사례”라고 평가했다. 가상자산 채굴은 경쟁이 매우 치열하며, 고성능 장비 확보 여부가 수익 창출과 직결된다. 블룸버그는 “고성능 컴퓨팅을 수행할 수 있는 미국산 장비는 거의 없다”며 “전 세계 암호화폐 채굴기 조립 및 유통 중심지인 태국, 말레이시아, 인도네시아에 대한 관세 위협은 채굴업자들에겐 심각한 타격”이라고 설명했다. 뉴욕증시에서는 국 기업인 비트메인 테크놀로지스에 의존하는 미국 내 채굴자들은 장비 확보에 차질을 빚고 있다. 이 회사는 베이징에 본사를 두고 있지만, 동남아시아를 통해 많은 장비를 공급한다. 하지만 트럼프 대통령 취임 이후 감시가 강화하며 신규 채굴 장비 배송이 지연되고 있다.

도널드 트럼프 미국 대통령의 며느리인 라라 트럼프가 폭스뉴스 주말 프로그램 ‘My View’에서 비트코인과 암호화폐를 집중 조명했다. 이는 도널드 트럼프 행정부가 전략적 비트코인 비축 계획을 추진하는 가운데 나온 움직임으로, 미국 내 암호화폐 논의에 더욱 힘을 실을 것으로 보인다. 라라 트럼프는 마이클 세일러(Michael Saylor) 및 케빈 오리어리(Kevin O’Leary)와의 인터뷰를 진행하며 비트코인의 가치와 미국이 암호화폐를 보유해야 하는 이유를 강조했다. 세일러는 비트코인을 ‘디지털 금’으로, 오리어리는 ‘미래 금융 시스템의 핵심’으로 평가하며 “암호화폐의 무법 시대는 끝났으며, 이제 합법적 금융 시스템과 통합될 것”이라고 주장했다.

더크립토베이직에 따르면, 오리어리는 트럼프 정부의 규제 정책이 암호화폐의 제도권 편입을 가속화할 것이라고 전망했다. 그는 “비트코인은 결제 시스템이자 투자 자산으로 자리 잡을 것이며, 향후 미국 경제의 12번째 주요 산업이 될 가능성이 높다”고 분석했다. 세일러 또한 비트코인의 대중화를 강조하며 “앞으로 기업들은 스마트폰을 통해 비트코인을 보유할 수 있으며, 은행과 보험사도 이를 담보로 대출과 금융 상품을 제공할 것”이라고 전망했다. 그는 특히 트럼프 행정부의 비트코인 비축 정책이 미국을 암호화폐 선도 국가로 만드는 핵심 요인이 될 것이라고 강조했다.

미국 억만장자이자 브리지워터 어소시에이츠(Bridgewater Associates) 창립자인 레이 달리오(Ray Dalio)가 미국 경제가 단순한 경기침체를 넘어선 “더 심각한 붕괴”에 직면해 있다고 경고했다. 그는 현 통화 질서가 붕괴하고 있으며, 세계 질서 또한 근본적인 전환기에 들어섰다고 지적했다. 유투데이에 따르면, 달리오는 NBC 방송의 ‘밋 더 프레스(Meet the Press)’ 인터뷰에서 현재 상황을 “1930년대와 유사하다”고 비유하며, 미·중의 과도한 부채, 통화 정책의 한계, 글로벌 지정학적 충돌이 겹친 복합 위기라고 진단했다. 그는 과거에도 비슷한 사건들이 반복됐으며, 지금은 그 현대적 버전이라고 언급했다.


김대호 글로벌이코노믹 연구소장 yoonsk828@g-enews.com