美 대형 유통업체 실적 희비 엇갈려… 주가 향방은?

대형 유통업체들과 소매업체들이 수요일에 엇갈린 실적 결과를 발표하면서 전망 조정에 나섰다. TJX는 수요일 아침 예측치를 제치고 1위를 차지했다. 타겟은 주가의 상승폭을 줄였지만 수요일에 견고한 상승으로 마감했다. 다우존스 소매 헤비급인 월마트(WMT)는 매수의견이 안정적으로 유지되었다.

17일 인베스터스비지니스데일리에 따르면 타겟은 2분기 주당 1.80달러의 수익을 보고했다. 이는 지난해 주 당 39센트에 비해 거의 362%나 늘어난 수치다. 특히, 지난 5분기 동안 수익이 감소하다가 반전을 이룬 것이다. 총매출은 4.9% 줄어든 248억 달러를 기록해 거의 6년 만에 처음으로 감소세를 보였다.
애널리스트들은 타겟에 대해 목표 수익이 주 당 1.43달러로 266% 급증한 반면 매출은 3.3% 감소한 251억 9000만 달러를 기록할 것으로 예상했다. 비교 매출도 5.4% 줄어 팩트셋이 예측한 3.7% 감소보다 나빴다.

브라이언 코넬 타겟CEO는 “예상보다 더딘 매출움직임에도 불구하고 수익성이 개선돼 타겟의 비즈니스 모델이 "탄력성"을 가졌다는 사실이 드러났다”며 “특히, 타겟이 재고를 줄여 가면서 회사가 분기 내내 변하는 탑라인(매출) 트렌드에 적응하는 데 도움이 되었다”고 말했다.
그러나 타겟은 최근 매출 동향을 바탕으로 가이던스(자체실적전망치)를 축소했다. 회사는 남은 기간 동안 매출이 한 자릿수 중반으로 감소할 것으로 예상한다. 타겟은 수익 전망도 주당 7.75달러에서 8.75달러 사이의 범위를 주당 7달러에서 8달러 사이로 낮췄다. 팩트셋(코네티컷주 노르워크 시에 본사를 두고 있는 금융데이터 소프트웨어 회사) 분석가들은 타겟의 매출이 1.7% 줄어든 주당 7.72달러에서의 연간 수익을 전망한다.

타겟은 3분기에 주당 1.20달러에서 1.60달러 사이의 수익이 한 자릿수 중반에서 매출 감소가 될 것으로 본다. 이 예측은 팩트셋에서 수익을 예측한 주 당 1.82달러를 크게 밑돌고 있다. 월스트리트는 3분기에 매출이 2.5% 감소한다고 본다.

타겟의 주가는 수요일 초 9% 상승 후 3% 상승으로 역주행했다. 이는 3년 만에 최저치를 기록한 화요일의 3.4% 부진으로 되돌린 꼴 됐다. 주가는 올해 들어 화요일 종가까지 약 14% 하락했다.

투자은행 ‘파이퍼 샌들러’는 월요일에 타겟의 주식에 대한 가격 목표를 220에서 185로 낮췄다. 이번 분기에 수익 기대치가 높았지만 실제, 수익은 더 낮게 돌아섰기 때문이다. ‘파이퍼 샌들러’는 최근 신용 카드 및 직불 카드 거래가 가능한 상점들의 매출이 감소한 사실을 알고 있다. 파이퍼 샌들러는 타겟이 3분기에는 순조로운 출발을 할 것으로 믿어 타겟의 주식에 대해 비중확대 등급을 유지했다.

수요일 아침에는 T.J. Maxx, Marshalls 및 HomeGoods의 모회사인 TJX의 2분기 결과가 기대를 훨씬 뛰어넘는 수익으로 강한 기대를 품게 했다.

TJX는 주당 85센트로 수익이 23% 늘었다고 발표했다. 순매출도 8% 증가한 128억 달러를 기록했다. 월스트리트는 TJX에 대해 11.6% 증가한 주당 77센트, 5.2% 증가한 124억 5000만 달러의 매출 성장을 예상했다. 이는 매출이 6% 급증해 2.9% 성장할 것이란 예측을 뛰어넘은 수치다.

TJX는 지난 두 분기 동안 평균 두 자릿수의 수익 성장을 보였다. 3분기 실적은 주 당 95센트에서 98센트 사이로 매출이 3~4% 증가할 것으로 예상된다. 이것은 3.5%의 동일 매장 매출 성장에 대한 팩트셋이 예상한 주 당 97센트와도 일치한다.

팩트셋은 TJX에 대해 연간 수익을 주당 3.66달러에서 3.72달러 사이로 전망했다. TJX는 조정된 수익을 팩트셋보다 10센트 낮게 본다. GAAP과 조정된 수익 전망 모두 팩트셋의 예측치인 주당 3.59달러를 상회했다.

TJX는 연간 전망을 바탕으로 4분기 실적을 주 당 1.10~1.13달러로 전망했다. 이는 팩트셋의 예상치인 주 당 1.08달러보다 약간 높은 수준이다. TJX 주식은 수요일에 4.1% 상승하는 선에서 마감했다. 6월 중순 컵앤핸들패턴(U자형 패턴)에서 벗어난 후, 7월 중순 이후 주가는 매우 긴밀하게 움직였다.

바클레이즈는 화요일 TJX 주식에 대한 가격 목표를 현재 수준보다 약 17% 높은 95에서 101로 상향 조정했다. 이 회사는 주식에 대한 비중도 확대 등급을 유지했다. 바클레이즈는 TJX 위치에서 더 나은 제품과 더 많은 트래픽을 통해 회사가 수익 추정치를 상회할 것으로 예상한다. 그러나 애널리스트 Adrienne Yih는 가격 포인트가 "매우 예리해질 것이다" 며 “이는 쇼핑객들이 선택하고 요구하는 데 까다로와지고 추가적인 통관 활동도 필요하기 때문이다”고 말했다.

에버코어 ISI는 목요일 실적 발표에 앞서 월요일 월마트(WMT)를 ‘전략적 우수 목록’에 추가했다. 그렉 멜리치는 ‘견고한 트래픽과 시장 점유율 및 마진 회복’이 분기 강세를 이끌 것으로 예상했다. 멜리치는 리서치 노트에서 “월스트리트의 2024 회계연도 주당 수익 전망치는 6.50달러가 될 것이다”고 예상했다.

에널리스트들은 현재 2023 회계연도 대비 사실상 보합세인 이번 회계연도에 주 당 6.30달러의 수익을 예상한다. 멜리치는 “월마트가 여전히 광범위한 소매 감속 추세로부터 약간의 영향을 받겠지만, 단호한 트래픽 및 마진 개선으로 주가가 170으로 상승할 수 있다고 ”밝혔다.

에버코어(미국 뉴욕에 본사를 둔 투자은행)는 0을 유지했다.


김희일 글로벌이코노믹 기자 heuyil@g-enews.com

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