NH투자증권은 HD현대중공업에 대해 "LNG선, 컨테이너선 수주 사이클 장기화를 고려, 적용 밸류에이션을 상향 조정한다"며 목표주가를 36% 올린 34만원을 제시한다고 2일 밝혔다. 전일 종가는 28만7500원이다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
정연승 NH투자증권 연구원은 "과거 초호황기 대비 사이클 대비 발주 강도는 낮을 수 있으나 2021년부터 시작된 수주 사이클이 2025년에도 이어지면서, 과거 발주 사이클 중 사이클의 길이가 가장 길다는 데 주목해야 한다"면서 "조선 부문 생산성 개선 및 환율 추정치를 조정한 가운데 선박용 대형 엔진의 타이트한 수급을 고려, 엔진 부문 수익성 상향에 기인힌다"고 분석했다.
HD현대중공업의 4분기 실적은 매출액은 전년대비 20.8% 증가한 4조1200억원, 영업익은 98.0% 늘어난 2746억원을 기록하며 시장 컨센서스를 상회할 것으로 전망했다. 4분기 영업일수 증가 및 환율 상승으로 매출이 증가하고, 건조 선가 상승, 원가 억제로 수익성 개선도 예상했다. 아울러 후판 가격 하락에 따른 일회성 비용 환입도 기대했다.
HD현대중공업의 2024년 수주 가이던스는 95억3000만 달러이며, 목표를 초과 달성했다. 2025년 수주 목표도 90억~100억 달러로 지난해와 유사할 전망이다.
정 연구원은 "미국 중심으로 LNG 개발 확대에 따른 LNG선 발주 강세가 기대되는 가운데, 컨테이너선 발주가 예상치를 상회할 전망"이라며 "예상보다 양호한 운임을 기반으로 충분한 재무 여력, 환경규제 대응, 시장점유율 확대를 위한 컨테이너선 선사들이 발주가 재차 진행될 것"으로 봤다.
김은진 글로벌이코노믹 기자 happyny777@g-enews.com
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