[특징주] DL이앤씨, 원가 개선 어려울 전망에 주가 하락

DL이앤씨는 주택 부문이 바닥을 확인하고 하반기로 좋아질 전망이지만 원가 개선에 어려움이 있다고 판단돼 주가가 하락세를 보이고 있습니다.

DL이앤씨의 주가는 22일 오전 9시 20분 현재 전일보다 500원(1.36%) 내린 3만6250원에 매매되고 있습니다.
하나증권은 DL이앤씨가 물가 상승분만큼 일부 공사비 증액이 가능했으나 실제 공사비가 오르는 것만큼의 증액이 안되는 부분으로 원가 개선에 어려움을 느끼고 있다고 판단해 DL이앤씨에 대해 투자의견 Neutral(중립)과 목표주가 3만5000원을 그대로 유지했습니다.

DL이앤씨의 목표주가는 2023년 EPS(주당순이익) 추정치 7714원에 타깃 P/E(주가수익비율) 4.5배를 적용했습니다.
하나증권 김승준 연구원은 DL이앤씨가 매출액의 40%를 차지하는 주택 부문에서 기대 이상의 착공 증가가 이뤄지지 않았고 플랜트 부문의 성장이 2021~2022년에 비해 증가하고 있지만 추가로 수주가 커질 수 있다는 구조적인 변화가 필요하다고 진단하고 있습니다.

하나증권은 DL이앤씨가 착공과 원가율에 많은 신경을 쓰고 있는 분위기로 공사비 상승에 따른 공사중인 현장들의 회계상 예정원가 반영이 끝났으나 추가적으로 원가 절감 노력에 대해 나서야 한다고 판단하고 있습니다.


DL이앤씨는 올해 1분기 연결기준 매출액이 1조8501억원, 영업이익이 902억원, 당기순이익이 938억원을 기록했다고 공시했습니다.

하나증권은 DL이앤씨의 2분기 연결기준 매출액이 1조9907억원, 영업이익이 956억원에 이를 것으로 전망하고 있습니다.

하나증권은 DL이앤씨의 올해 연결기준 매출액이 7조9955억원, 영업이익이 4213억원에 달할 것으로 추정하고 있습니다.

DL이앤씨는 DL(구 대림산업)의 건설사업 부문을 지난 2021년 1월 4일 분할기일로 인적분할됐고 같은 달 25일자로 유가증권시장에 재상장됐습니다.


DL이앤씨의 최대주주는 DL로 지분 23.15%를 보유하고 있습니다.

DL의 최대주주는 대림으로 지분 42.8%를 갖고 있습니다. 대림의 최대주주는 이해욱 회장으로 지분 52.26%를 소유하고 있습니다.

DL이앤씨는 외국인의 비중이 23.7%, 소액주주의 비중이 65%에 달합니다.


김대성 글로벌이코노믹 연구소장 kimds@g-enews.com

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