트럼프 정책, 연준 금리 인하에 '찬물' 끼얹나?

도널드 트럼프 미국 대통령 당선인의 경제 정책이 연방준비제도(Fed-연준)의 금리 인하 계획에 차질을 빚을 것이라는 전망이 나오고 있다.

트럼프 행정부의 정책 기조가 인플레이션 압력을 높여 연준이 금리 인상으로 선회할 가능성이 제기되면서, 주식시장에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려가 커지고 있다.

12일(현지시각) 배런스에 따르면 트럼프 당선인이 제시한 개인 소득세 인하는 소비자 지출을 늘려 물가 상승을 부추길 수 있다. 또한, 수입품에 대한 관세 부과는 상품 가격을 인상시키고, 이민자 추방 정책은 노동력 부족으로 인한 임금 상승 압력을 높여 인플레이션을 가속화할 가능성이 높다.

TS 롬바드의 다리오 퍼킨스는 "특히 이민자 추방 정책은 연준의 금리 정책에 가장 큰 영향을 미칠 것"이라고 지적했다. 연준은 물가 안정을 최우선 목표로 삼고 있는데, 트럼프 행정부의 정책은 연준의 2% 인플레이션 목표치를 넘어서는 물가 상승을 야기할 수 있다는 것이다.
이러한 상황은 연준의 금리 인하 계획에 제동을 걸 것으로 예상된다. 시장에서는 트럼프 당선 이후 연준이 금리 인하 속도를 늦추거나, 심지어 금리 인상으로 돌아설 가능성까지 점치고 있다. 실제로 2년 만기 국채 수익률은 최근 수개월 만에 최고치를 기록하며 시장의 불안감을 반영하고 있다.


배런스에 따르면 트럼프 당선인이 연준의 독립성을 훼손하려는 움직임을 보이고 있다는 점도 우려를 더한다. 트럼프는 임기 내 금리 인하를 원하지만, 연준은 정치적 영향력에서 벗어나 경제 상황에 따라 독립적으로 금리를 결정해야 한다.

전문가들은 트럼프 당선인이 연준 이사를 해임하거나, 연준 의장과의 잦은 접촉을 통해 금리 인하 압력을 행사할 가능성을 제기하고 있다. 이는 연준의 정책 결정에 대한 신뢰도를 떨어뜨리고 시장의 불확실성을 증폭시킬 수 있다.


트럼프 행정부의 정책 불확실성과 금리 인상 가능성은 증시에도 악재로 작용할 전망이다. 세븐 리포트의 톰 에세이는 "경기 부양 정책으로 인해 연준이 금리 인하 속도를 늦출 수 있으며, 이는 증시 랠리의 동력을 약화시킬 수 있다"고 분석했다.

금리 상승은 기업 투자를 위축시키고 경제 성장을 둔화시킬 수 있다. 또한, 채권 수익률 상승은 주식 투자의 매력도를 떨어뜨려 주가 하락으로 이어질 수 있다. 현재 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 높은 수준에서 거래되고 있어 금리 인상 시 하락 압력이 더욱 커질 수 있다.

글렌미드(Glenmede)의 제이슨 프라이드는 "현재 증시는 과도하게 평가되어 있으며, 금리 인상과 경제 성장 둔화 가능성을 고려할 때 하락 위험이 크다"고 경고했다.


전문가들은 트럼프 행정부 출범 이후 경제 정책 방향과 금리 움직임을 예의주시하며 신중한 투자 전략을 세울 것을 조언한다. 특히, 금리 인상 가능성과 증시 조정 가능성에 대비해 위험 관리에 만전을 기해야 할 때라고 강조한다.


이태준 글로벌이코노믹 기자 tjlee@g-enews.com