[美긴축 장기화] 유럽 등 전세계 금리동결 속 눈치보기…"불확실성 증대"

전 세계 주요 국가들이 금리 동결 기조를 이어나가는 가운데 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 고금리 정책을 지속할 계획이라고 밝히면서 금융시장의 불확실성이 증대되고 있다.

영국, 스위스, 캐나다 등 주요국들은 현재까지 금리 동결 흐름을 보이고 있지만 연준의 정책 방향성으로 향후 경제 전망이 불투명해졌다.
브라질, 칠레 등 중남미 국가와 중국을 비롯한 신흥국들은 금리 인하 움직임을 보이고 있으나 변동성 확대 등으로 신중한 행보를 이어갈 전망이다.

24일 외신과 금융권에 따르면 러시아·우크라이나 전쟁, 산유국 감산 등의 영향으로 하반기에도 인플레이션 상승 압력이 지속될 것으로 예상되는 가운데, 주요국은 금리 추이에 촉각을 곤두세우고 있다.
연준은 인플레이션을 목표 수준까지 하락시키기 위해 5%대의 고금리를 중·장기적으로 유지한다고 밝혔다. 내년 말 금리 전망도 5.1%로 상향 조정해 금리 인하 시기도 늦춰질 전망이다.

골드만삭스는 연준이 내년 4분기에나 금리 인하에 나설 것으로 예상했다.

얀 하치우스 골드만삭스 수석 이코노미스트는 “연준은 금리 인하 시기를 결정하기 위해서는 추가적인 인플레이션 하락을 기대하고 있는 것으로 보인다”며 “금리 인하 시기는 초기 예상보다 더 늦어질 것”이라고 전망했다.

반면 다른 선진국들은 금리 인상이 정점에 다다랐다고 판단, 금리 인상을 중단하는 움직임을 보이고 있다.

영국은 인플레이션 하락을 이유로 기준금리를 동결하기로 결정했다. 앤드 베일리 영란은행 총재는 "최근 몇 달 동안 인플레이션이 많이 하락했고 앞으로도 계속 하락할 것으로 예상된다"며 금리 동결 배경을 설명했다.

유럽중앙은행(ECB)은 기준금리를 0.25%포인트 인상했지만 사실상 금리 인상 마무리를 시사했다. 스위스 역시 1년6개월 만에 기준금리를 동결한다고 결정했다.

폴 데일스 캐피털 이코노믹스 수석 이코노미스트는 "중앙은행들은 2년 안에 인플레이션을 2% 목표 수준으로 낮출 수 있을 만큼 금리를 인상했다고 생각한다"고 분석했다.

선진국보다 앞서 금리 인상을 단행했던 일부 신흥국 사이에서는 금리 인하 움직임도 나타나 연준의 행보에 따라 통화정책 향방이 불확실해지고 있다.

중남미 지역에서는 브라질, 칠레 등을 중심으로 금리 인하 방향으로 움직이는 추세다. 브라질 중앙은행은 금융정책 결정 회의를 통해 금리를 0.5%포인트 인하했고, 칠레는 0.75%포인트 낮춰 첫 기준금리 인하에 나섰다.

아시아 국가는 금리 인하에 나선 중국을 제외하고 인플레이션 흐름과 연준의 통화정책을 주시하고 있다.

마닉 나라인 UBS 전략가는 지난 3월 “연준이 최종 금리를 6%로 올린다면 인도 루피, 중국 위안화, 필리핀과 칠레의 페소가 최대 5%까지 약세를 보일 수 있다”고 분석한 바 있다.

연준의 고금리 장기화 기조에 따라 한국은행의 통화정책 방향에 관심이 커지고 있다. 한은은 올해 초 한 차례 금리 인상을 단행한 후 계속 금리를 동결하고 있다.

한국은 가계부채가 높은데다 대출 부실화 가능성도 있어 금리 인상과 동결 결정 모두 신중한 입장을 보이고 있다.

하반기에는 주요 산유국의 원유 생산 감소, 러시아 우크라이나 전쟁 및 엘니뇨 여파로 식량 가격 급등 등의 영향으로 인플레이션 상승 압력이 커질 것으로 전망되고 있다. 또한 중국 리스크, 대내외 수요부진 등 경제적 불안요소들로 인해 불확실성이 증대되고 있다.

유상대 한은 부총재는 시장상황 점검회의를 통해 “향후 미국 등 주요국의 물가 및 경기상황, 국제 원자재가격 움직임, 이에 따른 통화정책 긴축기조 장기화 가능성 등이 국내외 금융시장에 미치는 영향을 면밀히 모니터링해 나갈 것”이라고 말했다.


노훈주 글로벌이코노믹 기자 hunjuroh@g-enews.com