"비상계엄 사태로 밸류업 헛발질"...코리아 '밸류다운' 확산

정치 불안과 정책 불확실성이 커지며 윤석열 정부에서 의욕적으로 추진해온 밸류업 정책이 무너지고 있다.

지난달 신규 상장한 밸류업 관련 ETF 12종 순자산 총액도 비상계엄 선포 이후 약 10% 넘게 줄어든 것으로 나타났다.
10일 글로벌이코노믹이 집계한 바에 따르면, 지난 9일자 밸류업 ETF 12종의 순자산 총액은 6683억원이다. 이는 비상계엄 선포일인 3일과 비교하면 10.72%(803억원) 감소한 금액이다.

지난달 4일 국내 자산운용사 12곳은 코리아 디스카운트 해소를 위해 '코리아 밸류업' 지수를 기초로 하는 상장지수펀드(ETF) 12종을 출시했으며, 초기 상장 규모는 총 5100억원으로 시작해 꾸준히 몸집을 키워왔다.
특히 미래에셋자산운용의 'TIGER 코리아밸류업 ETF'는 순자산 규모 3000억원을 가장 먼저 돌파하면서 분위기를 주도했으나, 비상계엄 이후 10.73%(335억원) 줄어들며 3000억원 선이 무너졌다.

한화자산운용의 RISE 코리아밸류업 ETF와 키움투자자산운용의 KOSEF 코리아밸류업 ETF는 같은 기간 33.51%와 31.01% 줄어들며 직격탄을 맞았다.

저평가 해소를 위한 기업들의 밸류업 노력도 수포로 돌아갔다.

삼성전자를 비롯한 주요 기업들이 주주가치 제고를 위해 결단을 내렸지만 그 효과가 사라졌기 때문이다.

업계에 따르면 '국내 증시 간판' 삼성전자 주가는 지난달 15일 10조원 규모 자사주 매입 발표(당일 5만3500원) 이후 상승세를 타며 5만8300원(같은 달 26일)까지 상승했으나 계엄 사태 발표를 기점으로 하락하며 5만원 초반대로 다시 원위치했다.

'10조 규모' 자사주 매입 및 소각 효과가 채 20일도 못 간 것이다.

키움증권은 10일 삼성전자의 투자 의견 ‘매수’는 유지했지만, 목표주가는 7만3000원으로 종전 대비 2000원 내렸다.

이승우 유진투자증권 연구원은 "최근 일련의 상황들을 보면 코리아 디스카운트의 가장 큰 요인은 어쩌면 대주주 리스크와 정치 지도자 리스크였을지도 모른다는 생각이 든다"고 짚었다.

아울러 "절체절명의 상황에서 우리나라는 계엄 발동과 해제, 그리고 지도자 공백이라는 초현실적 상황을 맞이하게 됐다"며 "이 같은 국내외적 리스크를 감안할 때 주요 기업들의 실적 전망 하향과 밸류에이션 조정이 불가피해 보인다"고 말했다.


정준범 글로벌이코노믹 기자 jjb@g-enews.com

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