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FT-부스 설문조사, 관세와 정부 축소 정책이 성장 둔화와 물가상승 초래할 것으로 경고
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FT와 시카고 대학교 부스 경영대학원의 클라크 센터가 공동으로 실시한 이번 FT-부스 설문조사는 도널드 트럼프 대통령의 무역 상대국에 대한 관세 부과와 연방정부 축소 노력으로 인한 미국 주식시장 매도세가 2주째 이어지는 가운데 발표됐다. 이는 또한 19일 연방준비제도이사회(FRB)의 결정에 앞서 나온 것으로, 관리들이 경제 전망을 제공할 예정이다.
존스 홉킨스 대학의 경제학자 로버트 바베라는 "관세, 세금 인하, 정부 고용 및 지출 삭감, 교육 기금에 대한 공격, (연준의) 독립성 등이 모두 작용하고 있다"며 "제가 50년 동안 예측을 해온 동안 이런 일은 전혀 일어나지 않았다"라고 말했다.
이번 조사에 참여한 49명의 경제학자들의 추정치 중간값은 2025년 경제가 1.6% 성장할 것이라는 것이었으며, 이는 지난해 12월 조사의 2.3%에서 급격히 하락한 수치다. 지난해 미국 경제는 2.8% 성장했는데, 이는 선진국인 G7 국가 중 가장 높은 성장률이었다.
◇ 관세 영향과 불확실성 증가
철강과 알루미늄에 대한 관세를 포함한 트럼프의 관세가 미국 경제에 파문을 일으키고 있다는 징후가 이미 나타나고 있다. 기업들은 신규 주문이 감소했다고 보고하고 있으며, 소비자 심리 역시 하락했다. 산업의 핵심 투입물인 두 금속의 가격도 상승했다. 캐나다와 중국도 이미 미국에 대한 관세로 보복을 가했고, EU는 그렇게 하겠다고 위협했다.
하버드 대학의 카렌 다이넌 교수는 "경제학자들은 불확실성이 미국 성장에 중요하다는 증거를 찾기 위해 역사적으로 고군분투했다"며 "그러나 지금은 불확실성이 너무 높아 투자를 감소시킬 것으로 보인다. 얼마나 오래 지속되느냐에 따라 달라질 것"이라고 말했다.
일론 머스크의 이른바 정부효율성부(Doge)가 이끄는 연방 인력에 대한 대규모 감축을 포함한 트럼프의 주요 국내 정책 중 일부도 법정에서 도전을 받고 있다. 트럼프는 또한 관세에 대해 반복적으로 후퇴했는데, 예를 들어 그는 관세를 부과한 지 불과 며칠 만에 멕시코와 캐나다에 대한 관세를 부과하기 위해 대대적인 관세를 철회했다.
텍사스 A&M 대학의 사라 주베어리 교수는 "끊임없는 번복, 법원에서의 도전, 재평가 등 어떤 정책 조치가 지속될지는 분명하지 않다"고 말했다.
◇ 인플레이션 우려와 경제 데이터 신뢰성 문제
경제학자들은 또한 트럼프의 정책이 인플레이션을 더 높여 연준이 목표치인 2%에서 더 멀어질 것으로 예상했다. 연준이 면밀히 주시하는 지표인 근원 개인소비지출 물가지수가 지난해 12월 전망치인 2.5%에서 올해 말까지 2.8%로 상승할 것으로 예상된다. 이 수치는 지난 1월에 전년 동기 대비 2.6% 상승했다.
또한, 응답자의 90% 이상이 경제 데이터의 질에 대해 우려하고 있다고 답했으며, 절반 이상은 매우 걱정된다고 답했고 나머지는 약간 걱정한다고 답했다. 이는 지난달 상무부가 경제 데이터의 품질을 개선하는 데 도움을 준 기관인 연방경제통계자문위원회(Federal Economic Statistics Advisory Committee)를 해체하기로 한 결정에 이은 것이다.
하워드 러트닉 상무부 장관은 3월 초 정부 지출을 국내총생산(GDP) 측정치에서 '분리' 할 계획이라고 밝혔는데, 이는 공공 지출을 수치에 포함시키는 국제 규범에서 벗어난 것이다.
캘리포니아 대학교 샌디에이고 캠퍼스의 제임스 해밀턴 교수는 "정치적인 동기에 의한 변수 측정 방식의 변화는 문제가 될 것"이라며 "지금까지 발표된 데이터 수집 및 전달의 변화에 대해 약간 우려하고 있다"고 말했다.
FT-부스 설문조사 결과에 따르면, 거의 모든 응답자는 경제정책을 둘러싼 불확실성이 소비자와 기업이 지출을 줄이면서 성장을 저해할 것이라고 답했다. 또한, 설문에 참여한 경제학자들은 정책 불확실성이 GDP 성장률을 감소시킬 것으로 예상했으며, 약 절반은 성장률이 0.5~1%포인트 감소할 것으로, 약 30% 이상은 최소 1%포인트 감소할 것으로 전망했다.
이번 결과는 물가 안정과 경기 부양 사이에서 연준과 정부가 직면한 복잡한 도전을 보여주며, 정책 불확실성 증가는 장기적으로 경제 성장을 저해할 가능성이 높은 것으로 분석된다고 FT는 전했다.
박정한 글로벌이코노믹 기자 park@g-enews.com
