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JP모건, IG그룹 등 주요 금융기관은 앞다퉈 "2024 미국 대선 플레이북"을 발간하며 투자자들의 현명한 의사결정을 돕고 있다. 2016년 대선 당시에도 유사한 투자 전략서들이 발간됐으나, 예상을 뒤엎은 트럼프의 승리로 시장이 급변동하면서 대다수 전략서의 예측이 빗나갔다. 다만 당시 골드만삭스가 제시한 "불확실성 장세에 대비한 안전자산 분산 투자" 전략은 주효했던 것으로 평가받고 있다.
IG그룹은 플레이북에서 10월 1일 기준으로 "현재까지의 경쟁 양상을 보면 해리스가 트럼프를 +2.0%로 근소하게 앞서고 있으나, 2016년 힐러리 클린턴이 선거 직전 +2.7% 우위를 보이고도 패배했던 전례가 있어 여전히 불확실성이 크다"고 진단했다. 특히 IG그룹은 "민주당 대통령과 분열된 정부 구성이 S&P500에 가장 긍정적 시나리오가 될 수 있다"며 정책 교착이 오히려 기업 규제 완화로 이어질 수 있다고 분석했다.
시장이 가장 선호하는 시나리오는 '확실한 승자 출현과 의회 교착' 상황이다. 이 경우 정책 급변동 우려가 줄어들어 시장 안정으로 이어질 수 있다.
'트럼프 승리와 공화당 의회 장악' 시나리오에서는 감세와 규제완화 정책이 예상되며, 단기적으로 주식시장에 호재로 작용할 전망이다. 반면 '해리스 승리와 민주당 의회 장악'은 법인세 인상과 규제 강화가 예상돼 기업 실적에 부담을 줄 수 있다.
특히 주목할 점은 거의 모든 시나리오에서 금과 같은 안전자산 매수가 유효한 투자전략으로 제시됐다는 것이다. 전설적인 헤지펀드 매니저 폴 튜더 존스는 "누가 승리하든 더 높은 인플레이션이 예상된다"며 금과 비트코인 매수 포지션을 취하고 있다고 밝혔다.
통화 전략에서는 스위스 프랑이 주목받고 있다. JP모건은 "스위스 프랑은 2019년 무역 전쟁 당시 가장 높은 수익률을 기록했으며, 유럽 경제가 약할 때 호조를 보이는 경향이 있다"고 분석했다.
업종별로는 시나리오에 따라 명암이 엇갈릴 전망이다. 트럼프 승리 시에는 방위주·에너지주·금융주가 강세를 보일 것으로 예상되며, 해리스 승리 시에는 청정에너지주가 수혜를 볼 것으로 전망된다.
전문가들은 선거 이후에도 중동발 지정학적 리스크 고조, 미 연준의 매파적 기조 지속 가능성, 정책지원 종료 등 시장의 불안 요인이 산적해 있다고 지적한다.
투자 전문가들은 이러한 전략서들이 시장 흐름 파악과 리스크 관리에 도움이 될 수 있으나, 2016년 사례에서 보듯 맹신은 금물이라고 조언한다. 특히 예상치 못한 이벤트 발생 시 시장이 급변동할 수 있어 철저한 리스크 관리가 수반되어야 한다는 점을 강조한다.
이에 따라 투자자들은 개별 종목 투자보다는 포트폴리오 다각화에 집중하고, 안전자산 비중을 적절히 조절하는 등 리스크 관리에 만전을 기해야 할 것으로 보인다.
끝으로 모든 투자는 투자자 자신의 판단과 책임하에 이루어져야 한다.
박정한 글로벌이코노믹 기자 park@g-enews.com
